Recientemente se hicieron públicas modificaciones propuestas por el poder ejecutivo al DL 211 de Libre Competencia. Una de ellas apunta a la prohibición de participación de directores o ejecutivos en directorios de empresas de su competencia, cuestión que hoy también prohíbe la legislación anti trust de Estados Unidos y que la Unión Europea revisa caso […]
El pasado 13 de mayo Corpbanca dio a conocer como hecho esencial el informe pericial solicitado a un evaluador independiente, socio de KPMG, para los efectos de la fusión propuesta entre éste y el Banco Itau Chile. También manifestó respecto de la reciente propuesta mejorada por parte de Itau Unibanco que la opinión de su […]
Según trascendidos en la prensa de esta primera semana de mayo desde “fuentes ligadas a la operación”, habría un informe suscrito por KPMG que sostendría que la relación de canje de Corpbanca en la fusión propuesta sería inferior a aquella que se derivaría de los valores económicos de los bancos. Corpbanca, transado en bolsas de […]
Controversial political donations and tax practices that are now part of a judicial process have forced Penta, an important domestic economic group, to divest from ongoing banking and insurance units and a greenfield mining development. Public regulatory concerns from financial authorities or the real possibility of governmental authorities holding up environmental permits for the mine […]
El costo del frustrado intento refundacional se está haciendo evidente. Desconocer que los países se construyen paso a paso y entre todos sus partícipes es grave, y más cuando yendo contra toda lógica se asume que en nuestro complejo mundo se pueden conocer y simultáneamente implementar en breves plazos todos los elementos de política que […]
A propósito de la recientemente creada “Comisión Asesora Presidencial para Regular la Relación entre Política y Dinero”, bien vale la pena destacar la particular significancia que tienen en Chile las redes empresariales de directorios y participaciones de propiedad cruzadas y su pernicioso efecto de desincentivo en la competencia en los mercados involucrados, además de su […]
Last January 29th, 2014 Corpbanca and Itau Chile announced a US$ 6 billion merger and capital increase proposal that would give birth to a bank to be controlled by Itau Unibanco. The negotiation process for Corpbanca was conditioned on having its present controlling party, CorpGroup, as a relevant partner in the future merged entity and […]
La reciente Oferta Pública de Acciones iniciada por Gas Natural Fenosa sobre la Compañía General de Electricidad (CGE) de $ 4.700 por acción es atractiva para sus accionistas y lo recomendable es que la acepten. Los actuales controladores y dueños del 54.19% de ésta ya lo hicieron y queda por ver si el resto se […]
Recientemente el Banco Central de Chile redujo la tasa de interés de política monetaria a 3.75% nominal anual, dejando entrever una política monetaria más expansiva a futuro y siendo la desaceleración en curso del crecimiento del país su verdadero detonante. Sin embargo, si se observan los agregados monetarios, se puede constatar que el M1 ha […]
Señor Director, El presente gobierno quiere impulsar una ley de aborto. Más allá de rechazarla por constituirse en un atentado a la vida del que está por nacer, es lamentable también observar cómo se desconoce su impacto económico. Resulta que la caída en la tasa de natalidad en Chile ha sido tan fuerte que la […]
Tribunal de Defensa de la Libre Competencia y Fiscalía Nacional Económica: Mercado del crédito adolece de falta de competencia y fusión bancaria propuesta empeora una situación actual ya concentrada, pero su solución estructural debería ser materia de una política pública centrada en fomentar una genuina competencia de captación (distorsionada por garantías estatales, subcapitalización e inversiones […]
The newly elected Chilean government has been moving forward with a substantial tax raise equivalent to 3% of GDP, increasing corporate tax rates to 25% from 20%, decreasing maximum individual tax rates from 40% to 35% and changing the integrated tax cash based system to an accrued based one. Moreover, a tax rule that historically […]
El pasado 14 de marzo de 2014 Corpbanca dio a conocer los documentos “Transaction Agreement” y “Shareholders´Agreement” acordados entre CorpGroup e Itau Unibanco el 29 de enero de 2014 a raíz de la propuesta de fusión de los bancos Corpbanca e Itau Chile. Lamentablemente los documentos anexos mencionados en ambos documentos y que son parte […]
A recent article by The Economist “Inequality v growth”, March 1st, 2014 offers an interesting starting point to discussions that have taken place in Chile for a long time now: in brief, there is no clear answer as to whether inequality affects growth, though it is fairly accepted – and evidence points into that direction […]
Con fecha 29 de enero 2014 los bancos Corpbanca e Itau Chile anunciaron el acuerdo de fusión de éstos, quedando el control y 66.5% del capital del banco fusionado radicado en una sociedad donde el holding Itau Unibanco tendría a su vez el control y 50.5% de su capital y CorpGroup el remanente. El control […]
El 1 de noviembre de 1920 la Delegación Boliviana de los señores Aramayo, Zambrana y Tamayo envió una carta a la Liga de las Naciones invocando el Artículo 19 del Tratado de Versalles (y Pacto de la Liga de las Naciones) con el objeto de obtener de ésta la revisión del Tratado de Paz firmado […]
On September 21st, 2011 the Chilean Competition Court (TDLC) approved, with conditions, the merger between LAN and TAM airlines. These conditions were set so as to enable the emergence of at least a second airline network in South America that could put a competitive pressure to the newly born one. The decision was not unanimous […]
El pasado julio se informó que la entidad regulatoria CFTC de Estados Unidos (US Commodity Futures Trading Commission) envió requerimientos de información a entidades que participan en el negocio de commodities en dicho país, incluyendo bodegaje. La información solicitada abarcaría desde el año 2010 en adelante. Las entidades requeridas incluirían a los bancos JP Morgan, […]
Se hizo tarde para rescatar al euro con prestancia y quizás ya se entró en un curso cuyo más probable desenlace sea su colapso. La razón es que se ha seguido gradualmente forzando un ajuste a la baja en los precios de los bienes y servicios no transables y de sus factores de producción asociados […]
On February 17th, 2012 Anglo American (AA) made public its Financial Statements for the year ended 31 December 2011. These were approved by the Board of Directors on February 16th, 2012 and signed on its behalf by Cynthia Carroll, Chief Executive, and René Médori, Finance Director, as it also happened with those two released in […]
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