On January 2nd, 2012 Codelco completed the exercise of the call option it had over 49% of Anglo American Sur (AAS). This step followed the procedure as set up in the Call Option agreement – valid for 50 years – dated January 24th, 1978 between Enami and Exxon and which was later modified on November […]
Estimado Señor Director, No se puede pedir milagros a la política monetaria, pero sí el suavizar y no extremar los ciclos económicos, entendiendo que el crecimiento de largo plazo responde a factores estructurales que van más allá de una responsable ejecución por parte del Banco Central respectivo. En períodos de mayor volatilidad, como el actual, […]
El pasado 1 de diciembre la Fiscalía Nacional Económica acusó ante el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) a las tres grandes empresas domésticas productoras de carnes de pollo de haberse coordinado durante más de 10 años, tanto en producción como en cuotas de mercado, a través de la asociación gremial que las […]
On November 9th, 2011 Anglo American and Mitsubishi announced they had agreed to a transaction where 24.5% of Anglo American Sur, a mining operation in Chile with annual production to average 400.000 tons of copper in the next ten years, was to be transferred to Mitsubishi for US$ 5.39 billion, valuing the company equity at […]
It has taken far more time than needed to start a more expansive monetary policy in the euro area. It is a good first step the one recently taken by newly appointed Euro Bank President Draghi, but that will not avoid a Euro recession, for it takes time for money to have a relevant impact […]
Recientemente la Comisión Nacional de Energía [1] hizo públicas sus proyecciones de los precios de los combustibles para los próximos 10 años. Estas se utilizan para estimar el precio de nudo de energía que está siendo paulatinamente reemplazado por los cuestionados valores de los contratos licitados por parte de las distribuidoras – derivados de la […]
Estimado señor Director, El Tribunal de Defensa de la Libre Competencia aprobó finalmente la fusión de LAN con TAM, sujeta a algunas condiciones, como la renuncia parcial a acuerdos de código compartido y la mayor apertura de la ruta de Santiago a Lima. Obtuvo todo lo anterior a pesar que el TDLC destaca la historia […]
Finalmente el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) aprobó la fusión entre LAN y TAM, condicionando ésta a medidas mitigatorias a cumplirse por la entidad fusionada. Lo que llama la atención del fallo es que la argumentación previa es muy crítica de los principios defendidos por ambas aerolíneas así como respecto a la […]
A couple of weeks ago Bloomberg News disclosed an interesting document titled “The Fed´s Secret Liquidity Lifelines” that crudely shows how almost all the biggest participating firms in the US investment and commercial banking system, along with some important European banks, were rescued by the Fed in 2008 – 2009, no matter how these institutions […]
Shale gas has always been under the soil, but the technology to economically exploit it was non-existent. Not any more. A decade ago American technology in the Barnett Shale in North Central Texas started what appears to be an energy revolution that could have tremendous effects on world energy prices out of spatially diversified multiple […]
Algunas declaraciones: ¿Qué se está fraguando, tácita o explícitamente? 1. 16 de mayo de 2011, El Mercurio: El Vice Presidente de aerolínea Pluna, aerolínea de origen uruguayo, declara que ésta tiene actualmente un acuerdo de código compartido con TAM para hacer conexiones a distintos destinos de la región y que está confiado en expandir este convenio […]
El caso de La Polar se va a seguir investigando para intentar ver qué ocurrió realmente y desde cuándo, a juzgar por las declaraciones de quienes están involucrados en este lamentable capítulo financiero. Sin embargo, este objetivo se ha centrado básicamente en la falta de transparencia con que habría actuado la compañía en la información […]
El rechazo a la fusión LAN TAM radica en que los precios que enfrentarían los consumidores, particularmente chilenos, serían superiores a los que observarían en mercados competitivos como el doméstico americano. Si al día de hoy esto ya ocurre, aún antes de la fusión, con mayor razón y en mayor grado ocurriría después de ésta, […]
Se inició definitivamente un proceso no contencioso en el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) para evaluar la propuesta de fusión entre LAN y TAM. Algunos antecedentes adicionales que permiten reafirmar la improcedencia de dicha fusión son los siguientes: 1. El problema está esencialmente radicado en la red que nacería de la fusión entre […]
As it is often said, population projections for future decades are now already written. And ours are not good. The best estimate coming from the Statistical Government Agency [1] is that Chile will converge to a 20 million population figure around 2040, with life expectancies at birth of 79 and 85 years for men and […]
LAN Airlines, a US$ 9 billion market value Chilean firm which annually transports 17 million passengers in both domestic and foreign markets, plus air freight – 25% of revenues -, intends to merge with TAM, a US$ 3 billion market value Brazilian airline which moves 33 million passengers per year. Both firms are dominant actors […]
Estimado Señor Director, A propósito de la propuesta de fusión de LAN con TAM, llama la atención que hasta ahora el proceso no esté radicado en una consulta abierta en el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) sino en una aparente negociación con la Fiscalía Nacional Económica (FNE). Al respecto, vale la pena […]
And here we go again, this time in the Chilean food industry: a proposal to merge the Chilean productive operations of Nestle, the Swiss food giant and Fonterra, a world dairy producer, following a worldwide agreement between both companies. It so happens that in Chile they are too big and determinant even under individual terms, […]
El problema de los bancos no está sólo en las ventas atadas o conjuntas que restringen al consumidor y desalientan la competencia en cada uno de los servicios ofrecidos, en las sociedades de apoyo que actúan como barreras para-arancelarias, en la asimetría de información crediticia entre diferentes oferentes de crédito, en la carencia de información […]
Con una capacidad de generación eléctrica cercana a los 15.000 MW en todo el país y un crecimiento en el consumo de unos 1.000 MW anuales en los próximos años, a unos precios de venta de energía que hasta duplican aquellos que enfrentan nuestros competidores externos, el negocio eléctrico ciertamente pasa por un buen momento […]
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